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冲刺可能很快就会成为死牌...一种或另一种方式



Sprint是一个传奇的美国品牌,但如果它与T-Mobile的260亿美元合并获得批准,这个品牌就可能不复存在。如果期待已久的合并得以通过,那不仅意味着Sprint悠久的企业历史的终结,也将标志着数十年挫折的失败赌注和濒临破产的摇摇欲坠的终结。即使交易失败,Sprint (S)的未来仍将悬而未决。

联邦通信委员会和司法部均已批准与T-Mobile 合并。但是,该交易的反对者(包括15个州和哥伦比亚特区提起诉讼)反对者认为,这将把美国无线市场从四个运营商整合到三个几乎相等规模的运营商,从而导致价格上涨,消费者选择权减少。

尽管它仍然是美国第四大无线提供商,但Sprint的失误使其在客户数量和网络性能以及昂贵的部署方面远远落后于竞争对手Verizon (VZ)和AT&T (T)(CNN的母公司) 。 5G隐约可见。许多人认为,如果没有T-Mobile (TMUS),Sprint可能难以维持生计,甚至可能陷入破产法庭,甚至Sprint也开始暗示这一点。

New Street Research的执行合伙人乔纳森·卓别林(Jonathan Chaplin)表示:“冲刺只是在所有这些力量之间卡住,没有获胜的权利。”缓慢的下降Sprint诞生于南太平洋铁路沿线数千英里的电报线路中,以方便火车调度。名称“ Sprint”是该系统的缩写:Southern Pacific Railroad Internal Networking Telecommunications。在1970年代,该组织为私人客户开放了对长途电话网络的访问。

二十年后,Sprint Corporation成为了自己的公司,并于1992年收购Centel,从而进入了无线业务,使其成为该国唯一的无线,长途和本地电话提供商。在接下来的几年中,Sprint取得了相对的成功,这也许是由其著名的“插针式”广告片(由“墨菲·布朗”的Candace Bergen主演)大肆宣扬网络性能的帮助。

2004年,Sprint与Nextel合并,以大幅度发展其无线客户群,并且-听起来很熟悉? -更好地与Verizon和AT&T竞争。但是那笔交易是一个绝对的失败,Sprint的所有成功都崩溃了。卓别林说:“自那以来,公司一直处于衰退状态。” “而且他们已经允许自己陷入越来越深的困境,而这在这一点上很难摆脱。”

与Nextel的交易有几个问题,包括不兼容的技术:Nextel手机无法在Sprint的网络上运行,反之亦然。这意味着合并后的公司无法从合并后的基础架构中受益。客户逃离了Nextel,并不一定加入Sprint。 Sprint最终写下了几乎所有合并的价值,并于2013年关闭了Nextel的网络。
失败的合并使Sprint的资产负债表用尽,因此它没有像竞争对手那样拥有相同的现金来投资改善其网络。

他们已经让自己陷入了一个越来越深的洞,而这在这一点上很难摆脱。 ”新街研究公司执行合伙人乔纳森·卓别林斯普林特(Sprint)对4G技术也下了错误的赌注。它骑着WiMax,即4G的Betamax。研究公司MoffettNathanson的创始合伙人克雷格•莫菲特(Craig Moffett)表示,当其他所有运营商都为其4G网络选择LTE标准时,这让它“站不住脚”。软银在2013年收购了Sprint,并首次尝试将其与T-Mobile合并,但由于监管方面的考虑而放弃了这一努力。

不过,低于平均水平的网络过去足以吸引客户,因为Sprint愿意收取低于平均水平的价格。但是,随着时间的流逝,这变得不那么吸引人了。如今,人们需要用手机来处理从银行到地铁的所有费用,因此低廉的价格比始终拥有可在任何地方使用的网络的重要性低。莫菲特说:“斯普林特使用了滑稽的标语:我们用更少的钱就能获得同样的收益。” “由于明显的原因,几乎没有一个非常令人信服的价值主张。”

莫菲特(Moffett)表示,该公司已经失去了通过大幅促销吸引的许多客户的钱–当他们为客户提供打折服务时,他们会选择Sprint而不是竞争对手,但是当公司将其价格提高到对企业而言可持续的价格时,他们会交换运营商。在其2019财年的前六个月中,Sprint 宣布净亏损达数亿美元。它还失去了成千上万的后付费订户,这些订户是最有可能每月支付账单的客户,而切换承运商的可能性最小。

指望合并现在,Sprint试图说服监管机构,它需要与T-Mobile携手合作。两家公司争辩说,他们的组合网络将为更多的客户提供更好的服务,并使更快地推出下一代无线技术5G成为可能。 FCC正式批准T-Mobile和Sprint之间的合并反对者担心合并对消费者而言将是一件坏事。 T-Mobile和Sprint都以将创新的客户利益带入市场而闻名,例如无限计划和两年合同的终止。

“这两家公司都是降低价格的特立独行者,”曾担任奥巴马政府联邦通信委员会前主席汤姆·惠勒(Tom Wheeler)资深顾问的吉吉·索恩(Gigi Sohn)说。 “您从每个人都有竞争动机的四运营商市场,到三个激励人人都采取一致行动的三运营商市场,”Sohn还表示,她并不表示消费者不会为低于平均水平的覆盖范围支付更少的费用,或者说更快地构建5G值得权衡。 Sprint 今年已经在美国主要城市建设5G。

司法部表示,T-Mobile与Sprint的大型合并可以向前发展但是目前尚不清楚,如果合并被阻止,Sprint将继续成为真正的竞争对手。该公司本身在4月份向FCC提交的文件中表示了这一点。 “在未来几年中,Sprint不可能作为独立公司发挥有意义的竞争作用,如果对其拟议的合并将对竞争或公共利益产生的影响进行任何评估,都应考虑到Sprint缺乏成为有效竞争者的能力。交易”。 “ Sprint处于非常困难的状况,只会变得越来越糟。”

分析人士说,如果各州起诉阻止并购案获胜而交易未能达成,则斯普林特很可能最终会在第11章破产法庭重组其资产。该流程可以帮助Sprint摆脱债务负担,使其有能力对其网络进行再投资,从而可以更有效地竞争。但是潜在破产的时机并不理想。

查普林说:“破产是一个漫长的过程……到他们开始使用这种精简,平均的资产负债表进行投资时,可能为时已晚。” “行业的其余部分正在投资,行业的其余部分正在变得越来越有竞争力,每个人都在投资5G。这是公司可能陷入破产而无法对其业务进行投资的最糟糕的时刻。”Sprint是否必须面对不确定的未来,将在各州阻止合并的诉讼进行审判时确定,该诉讼预计于下个月开始。